海康威视：安防巨头的逆势飞扬

砺石导言：海康威视因为在前端硬件业务方面具有又宽又深的护城河，目前保持着良好的发展势头，营收和利润率在经济寒冬中逆势飞扬。而在面向未来的行业解决方案方面，海康威视目前正处于转型过程中，与同行相比，保持着战略领先的态势。

砺石商业评论作者 高冬梅 | 文

10月18日，海康威视发布的2019年第三季度报告显示，公司前三季度营收398.4亿元，同比增长17.86%；净利润80.3亿元，同比增长8.54%；第三季度净利润为38.1亿元，同比增长17.31%。在研发投入和采购费用大幅增加的情况下，公司预计2019年度的净利润增长幅度为5%-20%。

传统安防巨头海康威视近9年来营收规模增长14倍，市值近3000亿元，连续8年蝉联视频监控行业全球第一，拥有全球视频监控市场份额的22.6%。在经济寒冬、哀鸿遍野、内忧外患之中，这朵“奇葩”居然能够逆势上扬，这不禁让看了太多“披星戴帽”新闻的笔者精神为之一振。

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内忧外患

今年一季度，海康威视净利润下滑15%，半年报净利润增长1.67%，国内市场上，华为、阿里等巨头新竞争者的加入都让海康威视面临着不小的挑战。

2018年，华为发布“新ICT（信息通信技术），迈向协作式公共安全”战略，从云计算领域重新切入安防产业，在安防事业步入正轨的同时，安防业务也被提升到了战略业务的高度。华为的优势主要表现在ICT基础、云计算与芯片方面，目前已经推出了警务云、视频云、政务云、金融云、教育云等多种基于云计算的行业解决方案，试图用云计算的方式来打开安防市场。

阿里主要是用算法来对城市数据进行分析和处理，并用阿里云的优势来覆盖全城，依托阿里云打造ET城市大脑并形成了应用支撑、智能算法、数据资源和一体化计算平台，以实现更高效的整体规划，从而提高城市运行效率。

阿里以为云服务寻找应用为目标，与安防厂商并不构成直接竞争关系。前安防行业的两大龙头海康威视和大华股份都多年深耕于安防行业的多元化经营，虽然在塑造行业生态环境方面具有得天独厚的优势，但华为、阿里等新竞争者的独特技术是不容忽视的。

内忧尚需解决，却又突然来了外患。10月8日，十一黄金周过后的第一天，美国宣布将海康威视等8家中国高科技企业列入其商务部的“实体清单”，并决定于北京时间10月9日中午12时开始生效。

在去年年报里，海康威视境外营业收入为141.91亿元，占总营收比例为28.47%，其中美国业务占公司总营收比例为6%，大约为29.92亿元，占境外业务比例的21.08%。被纳入“实体清单”意味着公司海外市场会受到冲击，公司业绩会出现波动。

在业绩说明会上，对于海外市场的规划问题，海康威视给出了替代方案，其指出，在生产端上，公司在巴西用代工的方式做过尝试，在印度的工厂已经投产，今年很可能会扩大规模；在业务端上，公司在海外的销售比较均衡，从整体上看不会承受太大风险。

对于当前的断供，如果以2018年数据为依据，公司前五大供应商的采购占比为22.88%，最大供应商美国的采购占比为11.38%。如果最大供应商的采购材料是公司众多产品的重要组成部分且没有较好的替代品出现时，这对公司营收的影响会很深远。

对此，海康威视早有防范。在中兴与华为接连遭到美国针对之后，从今年第二季度起，海康威视紧急加大了对美国芯片和核心部件的采购储备，狂砸30亿疯狂采购存货，存货暴涨了近50%，存货商品同比增长33%，特别是美国芯片、核心零部件和关键原材料的存货规模暴涨了近100%。在全球贸易局势不稳定的情况下，先稳定生产，优先储备存货、原材料等，保证供应链的安全是海康威视的第一要务。

目前，海康威视从美国进口的大部分是后端的服务器芯片，包括英特尔的服务器CPU芯片，希捷和西部数据的机械硬盘，英伟达的GPU芯片，德州仪器和安霸的电源管理芯片。这些芯片大多数国内都有替代者，硬盘可以采用紫光的，CPU有兆芯海光、飞腾申威、海思鲲鹏顶上，GPU有景嘉微可以替代等。

安防前端芯片方面，中国国产芯片实力非常强大，处于全球绝对领先的地位。华为海思、寒武纪、深鉴、紫光、国科微、中科曙光、中星微、景嘉微、北京君正、富瀚微等很多中国芯片厂家都有深度布局。因为安防前端芯片更加重要，决定着整个安防体系的功能、技术指标和成本等，海康威视基本上全部用的是国产芯片，数量最大的是华为芯片。

与华为、中兴要用到200余种芯片相比，安防的产业链所需的芯片种类并不多，虽然美国此番对海康威视断供，但是依靠着国内这些优秀的后备军，海康威视还不至于瘫痪，短期内也不会产生太大影响。